인베스팅닷컴(Investing.com) 사용 시 주의점 - 모르면 위험한 오류

투자자의 필수 어플 인베스팅닷컴

 

 

• 주식 좀 해본 사람이라면 다들 알만 한 어플임. 아주 쓸만하지만 꼭 알아야 하는 단점이 있음. 아무리 찾아봐도 언급된 곳이 없기에 직접 알아봄.

 

 

• 광고 아닙니다,, ㅋ

 

 

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1. 인베스팅닷컴에 게시된 실적

 

 

• 가치 투자의 꽃은 보수적 접근임을 염두하고 읽어보자

 

 

• 아래는 인베스팅닷컴 어플에서 본 테슬라의 실적임

 

 

테슬라 실적

 

 

• 가장 최근인 1월 25일, 2023년의 주당순이익(EPS)이 1.19로 찍혀있는 걸 볼 수 있음

 

 

• 근데 네이버에서 테슬라의 실적을 봐보면?
  • 직접 들어가 보고 싶다면 네이버 증권에서 테슬라를 들어간 후 → 재무 → 손익계산서 → 분기실적 클릭 후 제일 아래로 가면 됨

 

 

테슬라 희석 EPS

 

 

• 네이버에서는 주당순이익(EPS)이 1.07로 나옴

 

 

• 왜 숫자가 다르게 나올까 ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

• 인베스팅닷컴과 네이버에서 숫자가 다른 이유는 주당순이익의 종류가 달라서임

 

 

• 주당순이익에는 대표적으로 GAAP와 Non-GAAP 두 가지가 있음

 

 

• 인베스팅닷컴은 Non-GAAP, 네이버는 GAAP를 게시해 놓은 거임

 

 

• 이상한 단어가 나와서 어지러울 수 있으니 간단하게만 짚고 넘어가면 됨
  • 자세한 개념은 다른 글에 정리하겠음

 

 

• 기업의 순이익을 계산할 때, 유리한 숫자가 나오도록 뻥튀기한 것이 Non-GAAP이라 보면 됨
  • 이런저런 부수적인 수익은 포함시키고 비용은 미포함시킨 거임

 

 

• 따라서, 대체로 GAAP보다 Non-GAAP 주당순이익이 높음

 

 

• 정말 쉽게 정리해 버리자면, 네이버의 주당순이익을 사용하는 것이 더욱 안전한 투자임

 

 

• 물론 예외가 있고 그 예시로 테슬라를 가져온 것임

 

 

• 테슬라의 Non-GAAP 주당순이익에는 탄소배출권으로 벌은 수익이 포함됨

 

 

• 탄소배출권 수익은 테슬라의 핵심 요소 중 하나이기 때문에, Non-GAAP를 사용하는 인베스팅닷컴이 적절함

 

 

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• 이번엔 테슬라와 반대로 Non-GAAP를 사용했을 때, 치명적인 예시를 보여주겠음

 

 

• 알 만한 사람들은 안다는 디지털 터빈 (Digital Turbine, APPS)이라는 주식임

 

 

디지털 터빈 실적

 

 

• 인베스팅닷컴의 최근 주당순이익은 0.29 임

 

 

• 근데 네이버에서 봐보면?

 

 

Digital Turbine EPS

 

 

• 무려 0.04 임 ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

• 다들 아시리라 믿지만, 주가수익비율 (PER)은 주가 나누기 EPS임

 

 

• 그럼 현재 디지털터빈의 PER은 어떻게 되겠음 (최근 분기 주당순이익*4 기준)
  • 인베스팅닷컴의 Non-GAAP으로 계산 시 PER은 10.8
  • 네이버의 GAAP로 계산 시 PER은 78.9

 

 

• 네이버 기준으로 계산하면 PER이 78.9가 나오는데 이건 테슬라보다 높은 PER임 ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

• 인베스팅닷컴으로 이 주식을 분석한 사람은 저렴하다는 생각에 매수해 버릴 수 있는 거임
  • 디지털 터빈의 종목 평가, 전망이 아닌 극적인 예시를 위해 언급했습니다 (매수, 매도 추천 아님)

 

 

• 디지털 터빈은 광고 산업의 IT 기업임

 

 

• 이러한 IT 기업들은 대체로 Non-GAAP와 GAAP가 차이가 많이 남

 

 

• 그 이유로 대표적인게 인건비임

 

 

• IT기업은 개발자나 직원이 곧 기업의 경쟁력이기 때문에, 주식을 보상으로 주거나 연봉에 포함시킴

 

 

• 근데 Non-GAAP는 보수로 주는 주식 비용을 기업 손익 계산에 안 넣음 ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

• 이래서 테슬라와 같은 특수한 경우가 아니라면 GAAP을 사용하는 네이버가 권장됨

 

 

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• 워런 버핏은 직원에게 주식으로 보상을 주는 것이 비용이 아니면 대체 뭐냐고 화냈음 ㅋ

 

 

• 다만 워렌 버핏은 손익 계산 시 Non-GAAP, GAAP 둘 다 사용하지 않고 버크셔 해서웨이에 가장 적합한 방식으로 주당순이익을 산출해냄

 

 

 

 

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2. 인베스팅닷컴의 화폐 단위 오류

 

 

• 중국 주식, 영국 주식, ADR에 종종 오류가 보임

 

 

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• 첫 번째 예시로 대표적인 중국 주식 알리바바를 보자
  • 워렌 버핏의 오른팔 찰리 멍거가 매수했던 종목으로 유명함

 

 

알리바바 주식

 

 

• 인베스팅닷컴에 알리바바를 검색하면 알리바바 ADR(뉴욕)과 알리바바(홍콩)가 나옴

 

 

• 알리바바에 투자하는 대부분은 달러로 구매할 수 있는 알리바바 ADR을 구매함

 

 

• 아래는 알리바바 ADR에 들어갔을 때 보이는 실적임

 

 

알리바바 ADR

 

 

• 가장 최근 분기 주당순이익이 12.92로 나옴 ㅎ ㄷ ㄷ (실제 주당순이익은 1.77 임)

 

 

• 주가가 100인데 주당순이익이 12.92면, 대충 계산해도 PER이 2임 ㅋㅋ

 

 

• 화폐 단위가 달러여야 하는 주당순이익이 홍콩달러로 환산되어 나타나는 오류인듯함

 

 

• 혹시나 오류에 속아서 저평가인줄 알고 매수하는 사람이 있을까 봐 적음 ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

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•  두 번째로 예시로 영국 주식인 IAG (International Consolidated Airlines Group, ICAG) 임
  • 생소할 수 있기 때문에 설명하자면, 유럽의 대표 항공사들을 하나로 묶어놓은 주식임

 

 

IAG 실적

 

 

• ICAG의 최근 주당순이익이 0.17으로 보임

 

 

• 근데 주가가 167.24 임

 

 

• 그러면 대충 계산했을 때, PER이 245로 나오는데 그렇게 유망한 주식인 걸까?  ㅎ ㄷ ㄷ

 

 

• 대표적인 미국 항공사들의 PER이 5 언저리인 걸로 미루어볼 때, 그냥 인베스팅닷컴의 오류였던 거임

 

 

• 영국 화폐에는 파운드와 펜스가 있는데, 1파운드는 100펜스임

 

 

• 근데 인베스팅닷컴에서 주가는 펜스로, 주당순이익은 파운드로 게시함 ㅋㅋ

 

 

• 정리하자면, 주당순이익에 곱하기 100을 해야 알맞은 수치임

 

 

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끝

 

다른 글도 보쉠ㅋ

 

 

*매수/매도 추천이 아니며 투자의 책임은 본인에게 있습니다

 

 

 

2022.09.30 - [투자/개념] - PER이란 - 주가 수익 비율 - 응용과 함정

PER이란 - 주가 수익 비율 - 응용과 함정