고배당주 투자 시 체크할 것(유동부채에 대한 오해)

배당금은 유동부채다

 

• 배당금은 주주에게 지급해야 하는 확정된 유동부채임.

 

• 배당금 확정 후 실적발표를 하면, 배당금이 유동부채(1년 내 지급해야 할 부채) 항목에 포함되어 있을거임.

 

• 보통 배당 미지급금(Dividends Payable)으로 표시되지만, 결국 유동부채에 반영되므로 단기 부채 수치를 증가시키는 요인이 됨.

 

• 특히 연간 1회 배당(Annual Dividend) 을 하는 기업들은 배당 지급 시점에 유동부채가 크게 증가할 수 있음. 이는 일시적인 현상이며, 기업의 장기적인 부채 부담과 혼동해서는 안 됨.

 

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예시

 

1. Altria Group (MO)

 

• 총 유동부채: 75억 달러 (2023년 말 기준)

 

• 배당금: 연간 67억 달러 지급 (2023년 배당)
  • 배당 확정 후, 67억 달러가 유동부채로 반영됨.
  • 유동부채 중 약 89.3%가 배당금으로 차지.

 

• Altria는 대표적인 고배당주로, 배당성향이 높아 배당 지급 시 유동부채가 급등하는 모습이 보일 수 있음. 하지만 이는 일시적인 영향이며, 기업의 장기 부채 수준이나 재무 건전성과는 별개로 봐야 함.

 

2: British American Tobacco (BTI)

 

• 총 유동부채: 240억 파운드 (2023년 말 기준)

 

• 배당금: 연간 70억 파운드 지급
  • 배당 확정 후, 70억 파운드가 유동부채로 반영됨.
  • 유동부채 중 약 29.2%가 배당금으로 차지.

 

• 매년 안정적인 배당을 유지하고 있기 때문에 배당금 반영으로 인한 유동부채 상승을 기업의 재무 위험으로 오해해서는 안 됨.

 

• 추가 예시

기업	총 유동부채	연 배당금	유동부채/배당 비율	배당수익률
Altria Group (MO)	75억 달러	67억 달러	89.3%	9.1%
British American Tobacco (BTI)	240억 파운드	70억 파운드	29.2%	8.3%
Philip Morris International (PM)	270억 달러	85억 달러	31.5%	5.7%
Lumen Technologies (LUMN)	78억 달러	12억 달러	15.4%	12.2%
Chevron (CVX)	170억 달러	22억 달러	12.9%	4.0%

 

 

 

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결론

 

• 배당성향이 너무 높은 기업은 실적이 악화될 경우 배당 유지가 어려울 수 있음.

 

• 유동부채 대비 배당금 비율이 높은 기업은 배당 지급이 재무 부담으로 작용할 가능성이 있음.

 

• 평소에 유동부채가 적은데 고배당을 한다면 재무 변화가 클 수 있음.

 

• 다만, 배당 확정 시 유동부채가 급등하는 것은 일시적인 현상이고, 배당 지급 후 사라짐. 유동부채 폭등 했다고 놀라지말자 ㅋ

 

 

모든 투자의 책임은 본인에게 있습니다